对私募基金管理人进行尽调，为啥特别关注投研能力和团队稳定性？

我们购买私募产品，如果资金量不是太大，一般会通过销售机构的对外宣传，或者市场知名度，业绩等因素来了解。但当前行情已经不同于往日，私募基金为了更好地宣传自己，让投资者了解公司，也会邀请一些投资者到公司进行路演。那作为投资者，我们应该了解些什么内容呢？

我们对私募基金管理人的尽调，可以从“定性+定量”两个大方面入手。

定性方面：我们从投研能力下手，了解他们的团队背景，稳定性，投研激励措施，团队经验。一般而言，大点的私募机构，特别是做CTA策略的管理人，他们一般都是从海外知名高校毕业，又在知名投资机构有了历练，个别优秀的，还会在回国后入职国有平台类的机构练练手，随后就出来单干了。投研能力是一个团队的核心，灵魂，能否在以后的投资中获得好的收益，这个投研能力是至关重要的。至于投研团队的稳定性，这个大家想必也很清楚，但令人忧愁的是，我们国家市场中，很多优秀的团队，在合作初期还行，但随着规模的做大，业绩和收入的增长，后期就分道扬镳了。处理好一点的，能和平分手，差点的就对簿公堂。可以肯定地说，分家后的私募基金，能够再创佳绩的，不多。

定性方面，还包括了风控及合规管理。这个架构，在产品业绩不尽人如意的时候，管理人“杀红眼”，或者被市场蹂躏的“短暂失去理智”的时候，显得尤为关键，以前市场还不那么规范的时候，管理人最后杀的只剩下一条裤子的时候，个别控制不住自己的管理人，会“赌最后一把”，最终底裤都输没了，可怜投资人也一起被捆绑了。

定量方面，我们主要关注产品的业绩，如平均业绩，最大回撤，同类策略排名，收益回撤比，等等。这些因素都是可以量化出来的，我们可以通过多种渠道获取这类数据，如朝阳永续，私募拍拍网，天天基金网，火富牛等渠道。

经历过今年的无差别下跌，建议投资者获取私募基金的数据后，可以实地调研下，把产品纳入到自己的产品池中，动态观察一段时间，你会有更大的把握。